Asset allocation bepaalt in hoge mate het verschil tussen succes en falen.

Energie wordt duurder

Commodities blijven momenteel een interessante beleggingscategorie. Al enkele malen heb ik op deze plaats commodities, in het algemeen of één van de subgroepen, onder de aandacht gebracht. Vooral de groepen precious metals en agriculture zijn hier al aan de orde geweest, de laatste keer nog. Vooralsnog blijft het beeld voor deze twee groepen onverminderd positief.



Een andere (sub) groep uit de asset class commodities die ik deze keer wil laten zien is de groep energy. Uiteraard wordt deze groep gedomineerd door de ontwikkeling van de olieprijs, maar het geeft net wat meer spreiding naar andere energie gerelateerde grondstoffen en exposure naar deze index kan heel eenvoudig via ETF’s gerealiseerd worden. Met name het langetermijnbeeld op de weekgrafiek van deze groep spreekt me aan.

Na een enorm lange daling vanaf een hoogtepunt op 840 medio 2008 is de koers helemaal weggezakt tot een diepste punt rond 200. In het begin van dit jaar is op de grafiek goed te zien dat de kracht (momentum) van de daling aan het afnemen is, waarna voor de eerste keer een bodem wordt gevormd rond 200. Na een korte rally met een piek op 250 valt de koers toch weer terug richting het 200-niveau om daar opnieuw een bodem te vormen. De rally die vanuit die bodem startte heeft nog kortstondig geaarzeld ter hoogte van de toenmalige weerstand rond 250 maar is daar in de afgelopen week opwaarts doorheen gebroken. Hiermee is mijns inziens de dalende trend van deze energie-index gedraaid en kan er zich nu een nieuwe serie van hogere toppen en hogere bodems ontwikkelen. Gezien het feit dat zowel de recent gebroken weerstand rond 250 maar ook de dubbele bodem bij 200 als belangrijke steunniveaus zullen gaan werken nu, lijkt dit een trade met een prima risk/reward ratio. De eerste weerstand ligt rond de 310 maar echt serieus wordt het pas in de buurt van de 400. Met een huidige koers van ongeveer 265 betekent dit dus een potentieel van 50% op wat langere termijn.

Om de discussie over het feit dat deze index in US dollars noteert en de ETF’s vaak ook, heb ik ook meteen maar even een plaatje gemaakt van de index in euro’s.

Zoals u kunt zien is er qua koersverloop en patroonvorming nauwelijks verschil te zien met de USD grafiek. Dus ook een euro-belegger heeft alle aanleiding om een longpositie in energie te hebben.

Juus de Kempenaer