Pulled de markt weer een Houdini?

De indices staan nu op een kruispunt. Breken we weer terug omhoog zoals we de laatste vijf correctiepogingen steeds hebben gedaan? Of gaan we toch terug?

Op 21 januari sloot ik na de breakdown van de S&P 500 al een grafiekje bij. Je ziet daar opvallend vaak rond het einde van de maand een dip. Gevolgd door toch weer hogere top.

Eigenlijk zien we nu weer exact dezelfde setup in ontwikkeling. Verschil is wel dat het opwaarts momentum de afgelopen maanden volledig is weggelopen.

ADP
Het wachten is op vrijdag, op de werkeloosheidscijfers. Vandaag bracht de stemmingmaker, de ADP Employment Change, nog weinig verrassing met -22k vs -30k exp. Voor vrijdag staan de non-farm payrolls met +15k exp en -40k whisper op de rol.

Maar de reactie wordt hoe dan ook afwachten. Ook al zijn de cijfers goed, dan kan de eerste reactie een pop zijn om daarna down te gaan op rente-angst. Zo begon de usd-rally in december ook.

Hedge funds
We lezen op Marketfolly dat hedge funds vorige week op de S&P futures aan de verkoopkant zaten. En zelfs netto short gingen. Ook verkochten ze trouwens de Nasdaq ('crowded trade') en schroefden ze netto long goud terug. Plus nog wat longer usd en shorter eur. Interessant..

Ik neig hier zelf ook meer naar het bearish kamp. Dus niet nog een nieuwe top. Ik heb het idee dat er nog heel veel partijen zijn die op een rally wachten om posities af te bouwen of risicobeperking op te bouwen. Als die rally niet komt en we draaien.. dan kan het wel eens hard gaan als die alsnog afdrukken.

Kruispunt
Maar het blijft moeilijk. Met een grote omslag in AAII sentiment kan de tendens al iets te bearish zijn geworden. Als er dus al veel shorts in de markt zitten, dan kunnen die -net als de vorige keren- makkelijk gesqueezed werden. Wie weet dus nog wat hoger...

Vooral morgen staat er nog wel het één en ander op de bedrijfsagenda dat de boel kan beïnvloeden. Daarna is het dus wachten op de payrolls...

Donderdag
Banco Santander
Bunge (premkt $ 0,83 exp)
Burger King (premkt $ 0,34 exp)
Canaccord
Chicago Mercantile Exchange (premkt $ 3,43 exp)
Deutsche Bank
Diamond Offshore drilling ($ 2,32 exp)
GlaxoSmithKline
Gold Fields
LVMH
Mastercard ($ 2,46 exp)
Moody's (premkt $ 0,41 exp)
Toyota
Unilever

Vrijdag
Beazer Homes (premkt -$ 0,90 exp) (huizenmarktindicator)


Thijs Klein Tank