Keek op de week

Een typische rommelweek is weer voorbij. Na de klap van vorige week vrijdag slingerde de S&P grofweg tussen de 1.055 en 1.075. Licht opwaarts, dat wel.

Cover
Het laatste half uur van vandaag kwam er nog een forse coverbeweging op gang. Die leidde vlak voor sluiting tot een volumepiek en zette nabeurs nog even door. Dit zal alles te maken hebben met het feit dat maandag Wall Street is gesloten vanwege President's Day. Canada is trouwens ook dicht vanwege Family Day.

De stijgingen die we deze week intraday zagen hadden ook alle kenmerken van shorters die coverden. En weinig van nieuw geld dat de markt instroomde. Je ziet dan telkens een net iets hogere high en er gaan stops van shorters af. Maar het momentum valt direct weer stil en er is niemand die het verder koopt.

Dat we in de loop van de week licht stegen is vreemdgenoeg een bearish teken. Na de klap van vorige week is er wel herstel, maar dat komt amper serieus van de grond. Intuïtief voelt dat zo aan en in de ta heet dat dan een vlag.

De euro sloot de week ongeveer onveranderd op 1,362 tegen de us dollar, na nog wel even vandaag een low op 1,353 geprikt te hebben. Nok en Cad wisten wel nieuwe highs te maken, waarmee vooral de eurcad opviel: van 1,46 naar 1,43.

Als je dan ook nog in een Tradewinds (TWD.V) zit, dat 44% steeg tot C$ 0,165, dan heb je helemaal een goede week. Is dit weer een shuffle, gaat Detour wat doen of komen er boorresultaten? We'll see.

Goud worstelde zich weer in de uptrend vanaf november 2008, maar zit ook nog klem in de downtrend vanaf de top op $ 1.225. Binnenkort daar dus een Entscheidung. Het lukt John Paulson trouwens nog niet echt het publiek op de bankjes te krijgen voor z'n goudfonds. 

GDX verloor vandaag 0,1%, GDXJ was -1,1%. Maar die laatste was op het slot van de week nog wel een kleine 15% hoger dan de intraday low van de vrijdag ervoor.

Qua S&P sectoren was het vandaag weinig bijzonders, behalve dat industrials zwaar achter bleef en daarmee de rem zette op de Dow. Tech ligt duidelijk beter. Die heeft de daling van donderdag 4 feb (lange rode staaf op chart) al bijna ongedaan gemaakt.

Maar ook daar doemen er zware dobbers op. Die kunnen uitmonden in een monsterlijke kopschouder, die vervolgens uit kan komen (dus down) of straal genegeerd wordt zoals in juli 2008, met een giga short squeeze tot gevolg.

Second wave?
Na het grafiekje van the lost decade van woensdag dan nog deze geleende chart. Na de subprime wave van delinquencies staat er weer een nieuwe golf voor de deur. Goed om te weten wat we de komende maanden en jaren in de media kunnen verwachten. Griekenland kwam immers ook niet uit de lucht vallen.




Klik om te vergroten

Hoge werkeloosheid gaat daarbij niet helpen. Dit leidt vrijwel zeker tot afschrijvingen bij banken, maar of dat ook direct zichtbaar wordt is onduidelijk. Blijven de toezichthouders toestaan dat dubieuze assets op hoge waardering in de boeken blijven?

Vlag
Goed, hou het vlaggetje dus in de gaten. Bovenin short gaan lijkt een mooie om vervolgens onderaan het kanaal weer wat van tafel te halen. En een deel aan te houden voor als de vlag breekt.

Maar dat is meer iets om dinsdag over na te denken, als de ondergebonden ijzers weer in het vet zitten en buiten mogelijk Snowmageddon over Nederland raast.


Thijs Klein Tank