|
|
|
 Nieuwe impuls voor Europese superbeurs
Het Financieele Dagblad
Een fusie van Euronext met andere Europese beurzen is nog niet uit beeld. Er zijn nieuwe plannen voor een Europese superbeurs, ondanks de voorgenomen fusie tussen New York Stock Exchange en Euronext.
De Franse ondernemer Henri Lachmann presenteerde gisteren zijn rapport over de gevolgen voor Parijs als financieel centrum van een fusie van Euronext met New York Stock Exchange (NYSE) of Deutsche Börse. De president van elektronicaconcern Schneider Electric schreef het rapport in opdracht van ‘Paris Europlace’, een lobbyclub van Franse banken en grote ondernemingen die gezamenlijk een belang van ongeveer 11% in Euronext houden.
Lachmann is kritisch over de twee concrete fusie-opties die Euronext heeft. De fusie met NYSE, waarover de aandeelhouders zich nog moeten uitspreken, noemt Lachmann onomwonden ‘geen fusie van gelijken’. Het hoofdkantoor van de fusiebeurs komt in New York, de ceo en cfo zijn Amerikaans en een meerderheid in het bestuur is afkomstig van de NYSE. Bovendien zullen de handelsplatformen niet worden geïntegreerd, zodat onduidelijk is hoe de liquiditeit van de aandelenhandel op Euronext door de fusie wordt vergroot.
Een fusie met Deutsche Börse brengt volgens Lachmann echter ernstige implementatieproblemen met zich mee, gezien de verschillende bedrijfsmodellen en mogelijke mededingingsproblemen. Daarnaast ‘is er reden om te vrezen dat alle beslissingen op termijn in Frankfurt zullen worden genomen’.
Het alternatief dat Lachmann voorstelt, is dat Deutsche Börse zijn aandelenplatform in Euronext inbrengt in ruil voor een belang van 15% à 20%. Op deze manier versterkt, kan Euronext nieuwe onderhandelingen met NYSE aangaan als meer gelijkwaardige partner.
Euronext en Deutsche Börse reageren beide voorzichtig positief op het Lachmann-rapport. Dit zegt nog niet veel over de kans van slagen van het voorstel. Deutsche Börse is blij met de voorkeur die Lachmann uitspreekt voor een Europese oplossing, zonder in te gaan op de suggestie dat Deutsche Börse zijn aandelenhandel zou afstaan in ruil voor een minderheidsbelang. Euronext wijst er juist op dat de suggestie van Lachmann Euronext niet verhindert door te gaan met een transatlantische fusie.
De positie van Deutsche Börse wordt mogelijk verstrekt door een overname van de kleinere Borsa Italiana. Volgens een onbevestigd bericht op de website Financial News staan beide beurzen op het punt een intentieverklaring te ondertekenen.
Correspondent Het Financeele Dagblad
Copyright (c) 2006 Het Financieele Dagblad. Disclaimer: niet van toepassing.
| |
|
|
|
@: Ik vraag mij af, hoe het zit met de mededingingsregels die de EU erop na
houdt. Ik krijg de indruk dat alle EU beurzen zo'n beetje op één hoop gezet
worden?
gr..................haas
|
|
|
