Het bedrijf heeft nu last van een verdwenen vertrouwen, al worden er geen koppen geeist zoals elders wel het geval is. Vanochtend was een fraaie reversal zichtbaar: licht lager open, naar beneden gedrukt tot nipt boven de € 14 en vanaf daar een bounce. Hoewel het beursklimaat zeker nog niet uitnodigt voor flink wat stockpicking, laten we dit kansje niet lopen. Een rendement van 15 tot 20% in de komende zes tot twaalf maanden wordt haalbaar geacht.
Dat is niet genoeg om de hele portefeuille omhoog te trekken, maar gelukkig komt er enige steun van een opmerkelijk oplopende koers van InnoConcepts en een verder herstellend Ahold. Dissonant in de portefeuille is Unilever: de op deelgebieden zwakke cijfers zijn keihard afgestraft. Deze hoeksteen verdwijnt echter niet uit de portefeuille.
De twee grote zorgenkindjes zijn BinckBank en Wavin. Voor wat betreft de eerste: er wordt nog enig geduld uitgeoefend, bij beperkt herstel zal de positie worden afgebouwd. De hoofdreden om het aandeel op te nemen was de gedachte dat de synergievoordelen met het overgenomen Alex veel groter dan initieel aangegeven zouden zijn. Een juiste gedachte, maar de beloning in de vorm van een koersstijging is uitgebleven.
Dan Wavin: compleet gesloopt, vooral op een door het putje gaande huizenmarkt in het VK. De vraag is wat de definitieve halfjaarcijfers zullen brengen en vooral ook of het management nu wel zijn nek durft uit te steken en met een concrete outlook komt. Op 29 augustus zullen we meer weten. Tot die tijd blijft het fonds in ieder geval in portefeuille.
Klik op de titel of op onderstaand pdf voor het meest recente overzicht van de ZolderPortefeuille
Martin Crum
* koersen in de portefeuille betreffen intraday koersen. Martin Crum is hoofdredacteur van Inveztor. Disclaimer Crum: long Unilever, Wavin, geen posities in overige genoemde fondsen op het moment van publiceren.
Reactiesre: ZolderPortefeuille: aankoop @: wordt RDS op deze niveaus van 22 ook niet erg aantrekkelijk??? In het
verleden heeft Crum deze toch ook opgepakt voor een korte rit noordwaarts.
Gezien de cijfers die m.i. veel te negatief worden bejegend een kans? agv| 05 aug 2008 - 10:53 | Reageer op agv
re: ZolderPortefeuille: aankoop @agv: RDS is op dit niveau zeker interessant, zie column van vanochtend,
maar ik wacht even op een koers van circa 21 euro. gedachte hierachter is
dat de olieprijs nog wel een dollar of 7 tot 10 kan dalen, waarmee RDS
vermoedelijk rond de 21 op te pakken valt.
disclaimer: geen positie in RDS crum| 05 aug 2008 - 11:07 | Reageer op crum
re: ZolderPortefeuille: aankoop @: Wavin blijft een interessant player. Overheden moeten blijven investeren
in goede afwateringsystemen of het nu een recessie is of niet.
